今年会公司是国内领先的中高端女装企业,主营品牌时装的设计研发、生产和销售。公司多品牌矩阵成效初显,年轻化转型提供领先优势今年会官方网站。主品牌表现稳定,新品牌业绩亮眼。线下与线上多渠道发力,业绩有望维持稳健增长,维持买入评级。
国内中高端女装企业领头军,未来有望继续保持领先地位。歌力思主营品牌时装的设计研发、生产和销售。公司已构筑较为完善的多元品牌产品矩阵,销售收入逐年稳步扩张。得益于多品牌增长,2016~2021复合增速达到15.85%,2021年以来收入、单店等指标快速恢复,未来预计持续呈现较好的恢复趋势。2021年11月,公司推出股权激励,本次股权激励计划的行权期至2025-2026年,行权周期长,彰显公司长期发展信心。2022Q1,公司在疫情反复的背景下,实现逆势增长,获得收入6.28亿元,同比增长17.2%。
主品牌年轻化转型,线上线下收入有望提升。主品牌2016~2021年收入复合增速为4.90%,较为稳定,疫情后快速恢复,2021年收入同比增长7.79%至10.12亿元。品牌年轻化转型,迎合未来的消费核心人群Z世代女性,品牌形象提升可期。线上积极布局多个电商品牌,销售数字化变革成效明显。线下方面,总店铺数稳定,未来将持续深化直营化改革,推动收入增长。
新品牌表现亮眼今年会官方网站,子品牌多领域发展空间大。新品牌发展迅速,主要包括Laurèl、EdHardy及EdHardyX、IROParis、self-portrait,其中1)德国高端女装品牌Laurèl疫情后呈现较好的恢复趋势,当前总门店仅69家,参考主品牌,未来开店空间较大,有望继续拉动收入增长;2)美国潮牌EdHardy及EdHardyX定位与主品牌差异化显著,经历调整后快速恢复,整合线上与线下全渠道营销资源,长期发展可期;3)法国轻奢品牌IROParis海外扩张战略不断推进,随着海外零售环境恢复有望恢复较好增长;4)英国时尚品牌self-portrait提升品牌矩阵调性今年会官方网站,目前国内仅20家门店但单店收入瞩目。
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